信息來源：readthegeneralist ，作者：Mario Gabriele

該公司已花費數(shù)十億美元試圖將自己轉(zhuǎn)變?yōu)橐患?a href="http://www.51zclw.cn/archives/tag/%e7%a7%91%e6%8a%80" title="【查看含有[科技]標簽的文章】" target="_blank">科技公司，探索借貸、儲蓄、投資以及其它科技金融業(yè)務。這一舉措顯示了從內(nèi)部進行創(chuàng)新的機會和挑戰(zhàn)。

如果你只有幾分鐘的時間，以下是投資者、運營者和創(chuàng)始人應該了解的高盛這在進行中的科技工作。

• 一個關(guān)鍵的時刻。高盛在科技方面的投資面臨著越來越大的壓力。該公司的市價與賬面價值之比落后于摩根士丹利等競爭對手。一些人認為，高盛在科技方面的大量投資拖累了其股價。
• 金融危機的影響。高盛在消費科技方面的努力的根源可以追溯到2008年的金融危機。為了生存，該公司將自己從一家投資銀行變成了一家銀行控股公司。盡管這一轉(zhuǎn)變帶來了新的責任，但它也為不同的產(chǎn)品打開了大門。
• 消費者的成本。其高層提供的數(shù)字表明，高盛已經(jīng)成功地建立了一個有意義的消費者業(yè)務。它擁有1400萬用戶，擁有1100億美元的存款，與一系列的產(chǎn)品進行互動。這種增長是有代價的。
• 成為一個平臺。高盛最有前途的科技計劃是將公司作為一個平臺，供其他人使用。它的交易銀行（TxB）服務似乎正以這種方式迅速發(fā)展。
• 文化變革的挑戰(zhàn)。作為一個技術(shù)建設者的成功需要高盛改變其文化。盡管它在吸引工程人才方面取得了進展，但它仍有一段路要走。

銀行是商業(yè)世界的烏龜。經(jīng)歷了戰(zhàn)爭與和平、貧窮與繁榮、停滯與創(chuàng)新，金融機構(gòu)得以生存。當然，不是所有的，只有少數(shù)幸運的、堅韌的人存活了下來。但是，那些活下來的機構(gòu)可以活到很久。想想 Banca Monte Dei Paschi di Siena，它成立于 1472 年，如果 20 歲的列奧納多·達·芬奇在佛羅倫薩以南 50 英里處發(fā)現(xiàn)這家銀行，他就可以及時向其尋求服務。盡管已有 500 多年的歷史，但“BMPS”仍然擁有近 400 萬客戶和數(shù)十億歐元的收入。

按照這些標準，高盛只是一個剛出道的少年。這家由前經(jīng)營者馬庫斯-高盛于1869年創(chuàng)立的同名銀行已經(jīng)發(fā)展成為世界上最強大的銀行之一。按管理的資產(chǎn)計算，其1.2萬億美元足以在美國排名第五，僅次于摩根大通、美國銀行、花旗集團和富國銀行。其2021年的凈收入總額為593.4億美元。

然而，自然界傾向于腐朽。盡管高盛看起來很健康，但它不能指望不費吹灰之力就能保持健康。正如杰夫-貝索斯（Jeff Bezos）在其最后一封年度信件中寫道：“避免死亡是一件你必須努力的事情。”

值得稱贊的是，高盛比許多同行更早認識到自己的死亡。2014年，這家位于曼哈頓的公司開始大力投資于科技，因為它已經(jīng)注意到其破壞性的力量。在此后的幾年里，它已經(jīng)建立了一套消費者和企業(yè)技術(shù)產(chǎn)品，涵蓋儲蓄、貸款、信貸和投資銀行。在這個過程中，它與蘋果和Stripe等現(xiàn)代開拓者結(jié)盟。

乍一看，這些舉措似乎令人印象深刻，這是一個積極勢頭的標志，是運動中的復興。然而，如果仔細觀察，就會發(fā)現(xiàn)一個更謹慎的評價。雖然高盛已經(jīng)成功地推出了金融科技產(chǎn)品，但目前還不清楚它們是否回報了公司的努力和投資。其結(jié)果是一個傳奇的機構(gòu)似乎在其過去和未來之間停滯不前，壓力不斷上升。據(jù)估計，高盛在其消費者銀行業(yè)務方面花費了50億美元，許多人認為這筆費用已經(jīng)拖累了其股價。由于今年的收益可能會下降35%，這種揮霍行為正受到抨擊。

在今天的文章中，我們將討論：

• 催化劑。是什么推動高盛擁抱科技，特別是面向消費者的產(chǎn)品？答案涉及金融危機、占領(lǐng)華爾街運動和金融科技的出現(xiàn)。
• 高盛的技術(shù)努力。在其數(shù)字產(chǎn)品中，該銀行最著名的是其高收益儲蓄賬戶。事實證明，高盛已經(jīng)建立了許多其他產(chǎn)品，包括面向企業(yè)的產(chǎn)品。
• 投資的回報。高盛的科技舉措是否產(chǎn)生了預期的效果？在失望中，也有希望的跡象。
• 下一步是什么？如果高盛要成功轉(zhuǎn)型為一家科技企業(yè)，它將需要對其產(chǎn)品套件進行調(diào)整。這可能需要縮減現(xiàn)有的工作并改變其文化。

催化劑

高盛是一家不太可能的消費金融科技公司。事實上，如果你在2000年問一個合伙人，該公司是否會在15年后向美國中產(chǎn)階級提供個人貸款，他們可能會當面嘲笑你，并加上一句罵人的話。這種嘲笑并不是因為對高盛創(chuàng)新能力的不確定性而產(chǎn)生的。該公司的大部分歷史都是以發(fā)明為標志的，有進取心的經(jīng)理們不斷推出新的服務。

不，分歧會來自于目標客戶。自成立以來，高盛已經(jīng)上升為可以說是世界上最負盛名的投資銀行。它為工業(yè)界的巨頭和他們經(jīng)營的企業(yè)服務。很少有名字能得到如此多的尊重，也很少有名字能傳達出如此大的權(quán)力。如此精英、如此富有傳奇色彩的商店會同意向愛荷華州的保險代理人或明尼蘇達州的店主提供5,000美元的信貸，這種想法聽起來很荒謬。因為在大家印象中高盛應該是在億萬富翁的世界中運作。

時間有辦法讓荒唐的事情看起來合理。一系列的全球和行業(yè)變化迫使高盛改變了方向，因此到2015年，它所采取的行動正是在其早期會引起人們嘲笑的行動。它的演變主要歸功于三個催化劑：全球金融危機、不斷變化的行業(yè)和過時的品牌。

金融危機

高盛在2008年的全球金融危機中，比大多數(shù)人的情況要好。它的生存和相對健康歸功于其科技能力和管理適應性。

與大多數(shù)公司不同，高盛在2008年進入了抵押貸款市場的凈空頭。它認為，抵押貸款支持的證券的價值比建議的要低得多，并希望從其最終的下跌中獲利。事實證明，該公司的這一評估是正確的，這一呼吁被證明是有利可圖的，但并沒有為它在華爾街贏得許多朋友。高盛減記這些投資給行業(yè)帶來壓力，并催化了其最終的內(nèi)爆。2007年，該公司從空頭中賺了40億美元，2009年的回報更大。

高盛團隊的精明解讀，尤其是首席風險官克雷格-布羅德里克（Craig Broderick），推動了該公司的對沖，但科技也幫助了它。證券數(shù)據(jù)庫，也就是眾所周知的“SecDB”，是由該公司在20世紀90年代初創(chuàng)立的。多年來，該軟件平臺已經(jīng)發(fā)展成為交易員和風險管理部門追蹤和模擬細化頭寸的強大方式。該公司的一位高級消息人士稱，建造該平臺的工程師是天才。另一位了解高盛這一時期歷史的人士指出，高盛在從股災中獲利并渡過難關(guān)方面起到了關(guān)鍵作用?？吹娇萍汲蔀椴町惢囊蛩兀芸赡苁垢呤⒑髞淼呐Ω械讱?。

重新分類為銀行控股公司是更重要的長期轉(zhuǎn)變。進入危機后，高盛是一家投資銀行。它受益于較少的監(jiān)管要求，允許它更積極地借款和投資。雖然這種模式幫助它和摩根士丹利等競爭對手繁榮了幾十年，但在經(jīng)濟崩潰期間，它卻暴露出脆弱性。隨著對這種高風險風格的不信任，客戶紛紛逃離，并帶走了他們的資金。為了確保生存，摩根斯坦利和高盛都要求成為銀行控股公司。

這代表了一種深刻的變化。其好處是顯而易見和直接的。作為一家銀行控股公司，高盛可以更靈活、更全面地利用美聯(lián)儲的貸款機制，使其有資本抵御風暴。另一個好處是，它激發(fā)了市場的信心。在宣布這一變化的三天后，高盛籌集了100億美元的股權(quán)，其中50億美元來自沃倫-巴菲特。

雖然看起來很有必要，但成為銀行控股公司也有弊端。通過這樣做，高盛同意接受更嚴格的監(jiān)管，削弱了它過去可能承擔的一些風險的能力。這也限制了該公司承擔債務的能力，并需要更高的資本要求。

當時，該公司表示這一轉(zhuǎn)變不會導致戰(zhàn)略的改變。事后看來，顯然是這樣。由于沒有能力像以前那樣隨時借貸（或者采取長期以來帶來利潤的大波動）高盛不得不改變其方法。從根本上說，它必須學會像摩根大通和美國銀行等大型銀行控股企業(yè)那樣賺錢。這些公司用客戶的存款來保證資金，而不是債務。

正如我們將看到的那樣，高盛的大部分科技戰(zhàn)略都是為了吸引消費者的興趣和聚集他們的資本。

一個不斷變化的行業(yè)

在危機過后，科技界開始調(diào)查金融領(lǐng)域并試圖改變它。2009年，一家名為Simple的新銀行開始運營，成為美國第一家這樣做的銀行。雖然當時與高盛的業(yè)務無關(guān)，但像Simple這樣的產(chǎn)品的出現(xiàn)暗示了一種加速的趨勢：軟件正在吞噬世界，而銀行業(yè)務也在菜單上。

高盛特別感興趣的是，科技有能力解除守門人的關(guān)系。該公司的實力大部分依賴于其強大的關(guān)系。例如，當對沖基金經(jīng)理想進行交易時，他們會打電話給高盛證券柜臺的聯(lián)系人并下訂單。由于這些請求不需要經(jīng)過公開的競標過程，高盛能夠確保健康的利潤。

多交易商平臺的出現(xiàn)挑戰(zhàn)了這種地位。像TradeWeb和MarketAxess這樣的平臺允許客戶將他們的交易浮出水面，開放給多家銀行進行競價。對客戶來說，結(jié)果通常是一個更經(jīng)濟的選擇，市場競爭使利潤率下降。一個消息來源稱，該行業(yè)的發(fā)展方向可能會導致交易收入下降到接近零。到2014年，高盛已經(jīng)感受到這種變化的痛苦，證券交易收入比2009年下降了60%。

技術(shù)正在提高透明度和去中介化。如果高盛要在未來的幾十年里生存和發(fā)展，它需要一個更加多樣化、現(xiàn)代化的收入基礎(chǔ)。

一個血淋淋的品牌

在其大部分歷史中，高盛似乎一直遵循著這樣的格言：受人尊敬比受人喜歡更好。它的精英聲譽幫助它在金融業(yè)的鍍金時代占據(jù)主導地位，即使它偶爾會讓一些人感到不快。

從金融危機之后開始，成為受人歡迎的人對高盛似乎更加重要。在這一時期，銀行的聲譽急劇下降，高盛受到的影響尤其大。在2010年的一篇文章中，馬特-泰比(Matt Taibbi)將該公司描述為“一只巨大的吸血烏賊包裹著人類的臉”，這個形容令人印象深刻。第二年，“占領(lǐng)華爾街”運動采用了這一描述，抗議者將一只紙糊的頭足類動物推上了該銀行的總部。2012年，《紐約時報》的一篇題為“我為什么要離開高盛”的專欄文章引起了另一次公關(guān)風暴，該文章詳細描述了高盛的文化衰敗，并在網(wǎng)上流傳。

就像著名的Mitchell & Webb小品中的黨衛(wèi)軍軍官一樣，無情的批評和烏賊的形象似乎促使高盛的合伙人問自己，“我們是壞人嗎？"”

一位消息人士指出，需要將高盛人性化作為其消費者工作的一個潛在因素。與其說高盛是一家為超級富豪服務的陳舊的金融機構(gòu)，不如說高盛可以把自己塑造成一家為普通人提供服務的技術(shù)領(lǐng)先型公司。隨著銀行從公眾那里得到的尊重被削弱，被人喜歡可能感覺越來越重要。

擁抱科技

正如故事所言，正是在2014年的一次非現(xiàn)場會議上，高盛邁出了擁抱消費者銀行業(yè)務的第一步。在經(jīng)歷了幾年低迷的收入后，該公司試圖重振自己。商業(yè)銀行業(yè)務主管里奇-弗里德曼(Rich Friedman)建議該公司利用其銀行控股公司的地位來創(chuàng)造新的消費金融產(chǎn)品。首席執(zhí)行官Lloyd Blankfein對此很感興趣。同年，“Mosaic項目”工作組成立，深度調(diào)查這一機會。

在此后的八年里，高盛已經(jīng)從對科技的好奇變成了癡迷。雖然它在消費者方面的華麗舉措引起了大眾的最多關(guān)注，但它也投入了大量資源來加強其企業(yè)產(chǎn)品。在評估高盛推動科技發(fā)展的成功之前，我們必須首先概述其各類舉措的范圍。

Marcus

該公司的大部分消費者活動都是在“高盛Marcus”品牌下進行的。這個名字是對公司創(chuàng)始人Marcus Goldman的一種致敬。當被介紹給Lloyd Blankfein時，據(jù)說他說：“為什么我沒有想到呢？” 今天，該部門將其產(chǎn)品分為四類。

1. 貸款
2. 儲蓄
3. 投資
4. 信用卡

2016年，Marcus推出了其第一個產(chǎn)品：個人貸款。有信用卡債務的客戶可以通過這種靈活、透明的服務進行再融資。有消息稱，高盛在處理了LendingClub 2014年的首次公開募股后選擇了該產(chǎn)品。盡管這些年對該公司的市值并不友好，但這家金融科技公司曾經(jīng)是一個熱門商品，估值接近90億美元。在近距離看到該業(yè)務后，高盛的團隊相信他們可以正面競爭。

并非所有人都認為這是正確的戰(zhàn)略舉措。一位消息人士說，在競爭已經(jīng)形成之后，高盛進入市場已經(jīng)晚了幾年。此外，該公司選擇的產(chǎn)品往往是一次性的互動，客戶通過Marcus為信用卡債務再融資，然后離開。如果目標是創(chuàng)造一個有粘性的消費者業(yè)務，那么像信用卡這樣的高頻率產(chǎn)品會更明智。盡管如此，Marcus的貸款還是受到了消費者的歡迎，J.D. Power將其客戶滿意度排在第一位。

自推出以來，Marcus對其貸款產(chǎn)品進行了定制，針對特定的使用情況，包括房屋裝修、搬遷、婚禮和旅游。高盛以22.4億美元收購了GreenSky，從而加強了家庭裝修類別。據(jù)其首席執(zhí)行官稱，這家位于亞特蘭大的供應商是“最大的家庭裝修消費貸款發(fā)放的金融技術(shù)平臺”。這次收購使GreenSky的10,000家使用“先買后付 ”產(chǎn)品來簡化銷售的商戶加入進來。Marcus還向其他商家示好，與亞馬遜和沃爾瑪合作，為電子商務賣家提供資金。

儲蓄似乎是Marcus最成功的消費者產(chǎn)品。該子公司提供高收益的儲蓄賬戶，每年的收益在1.90%至2.70%之間。一位消息人士解釋說，用如此優(yōu)惠的利率來吸引客戶對高盛來說是有意義的。客戶的存款對銀行來說是一種廉價的資金來源，然后它可以將這些資金轉(zhuǎn)貸到其他地方以創(chuàng)造收入。

一項收購提高了這一產(chǎn)品系列的管理資產(chǎn)。2015年，高盛收購了通用電氣的在線存款平臺，該平臺擁有160億美元的存款和14萬名客戶。幾年后，高盛將其納入Marcus。

2021年2月，高盛推出了Marcus投資。這個機器人顧問在ETF中管理客戶的資金，自動進行再平衡?？蛻艨梢赃x擇不同的風險閾值，并在三個主題中進行選擇，包括一個專注于滿足ESG標準的主題。

在與通用汽車（GM）的合作中，Marcus創(chuàng)建了一個信用卡系列。通用汽車獎勵卡的客戶在通用汽車公司購物可獲得4倍積分，消費可獲得7倍積分。他們可以將積累的積分兌換成通用汽車的車輛和服務。除了經(jīng)典的獎勵卡，Marcus還為企業(yè)和通用汽車“大家庭”中的人，包括員工和供應商提供了一個版本。

最后，Marcus提供金融知識的信息和工具。雖然不產(chǎn)生收入，但像Marcus Insights應用程序這樣的產(chǎn)品旨在幫助客戶跟蹤他們的支出。高盛以1億美元收購了Clarity Money，為這一產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。雖然目前與Marcus套件的其他部分隔離，但在高盛試圖創(chuàng)造一個有凝聚力的消費者銀行體驗時，它可能是一個有用的拼圖。

Apple Card

雖然高盛已經(jīng)與幾家科技巨頭合作，包括亞馬遜和Stripe，但其最熱門的合作是與蘋果。2019年，這對搭檔發(fā)布了Apple Card，這是一款為iPhone設計的信貸產(chǎn)品。它不收取任何費用，支持多個持卡人。

該產(chǎn)品還獲得了J.D. Power的獎項，在2021年的“中型信用卡領(lǐng)域”客戶滿意度中名列前茅。消費者是否真正喜歡這張卡是一個更復雜的問題。在其誕生初期，Apple Card被指控在提供信貸方面存在性別偏見，盡管紐約州金融服務部的徹底調(diào)查沒有發(fā)現(xiàn)歧視的證據(jù)。上個月，高盛披露該銀行的信用卡部門受到消費者金融保護局(CFPB)的調(diào)查，引起了人們對后果的擔憂。CFPB正在調(diào)查高盛如何處理帳單問題、退款、向各局的信用報告和廣告。

值得注意的是，Apple Card是由高盛而不是Marcus推出的。雖然高盛已經(jīng)成功地將其他合作，如與通用汽車公司的合作，放在這個旗幟下，但蘋果公司更愿意使用這個金融機構(gòu)更容易識別的名稱。

今年，高盛和蘋果擴大了他們的合作關(guān)系，盡管可能沒有金融機構(gòu)所希望的那樣深入。高盛將成為蘋果即將推出的“先買后付”（BNPL）服務的貸款發(fā)放者，但關(guān)鍵是，這家設備制造商已經(jīng)將承銷責任內(nèi)部化。隨著蘋果在提供金融服務方面越來越有信心，它可能會發(fā)現(xiàn)高盛不太有用。

Marquee

Marquee于2014年發(fā)布，建立在SecDB的基礎(chǔ)上，該平臺幫助高盛度過金融危機。它代表了該公司早期外部化的嘗試之一，將其一些最好的技術(shù)向客戶開放。該產(chǎn)品開放了對高盛的風險、數(shù)據(jù)和分析能力的訪問，并可通過API進行配置。

Marquee的意義還在于，它是高盛對TradeWeb等多交易商平臺出現(xiàn)的回應?？蛻艨梢酝ㄟ^該服務執(zhí)行交易，把過去的電話變成了幾次點擊。盡管Marquee可能和TradeWeb這樣的服務一樣容易使用，但它并不向其他交易商開放客戶交易，這意味著沒有價格競爭。它代表了高盛客戶關(guān)系的線性數(shù)字化，而不是模式上的根本改變。

盡管Marquee并不是最具革命性的平臺，但它還是顯示了高盛企業(yè)科技工作的發(fā)展。

交易銀行業(yè)務

交易銀行業(yè)務，或稱“TxB”，是一項更加冒險的努力。傳統(tǒng)上，這一領(lǐng)域一直由摩根大通、花旗集團和美國銀行主導。 它們都幫助企業(yè)管理現(xiàn)金，在國際上傳輸資金，并降低風險。這種財務服務利潤豐厚，交易銀行業(yè)務的全球收入超過了1萬億美元。

為了與現(xiàn)有企業(yè)競爭，高盛已經(jīng)轉(zhuǎn)向了科技。TxB是一個自我服務的技術(shù)平臺，可以處理管理流動性、支付、托管和其他銀行服務需求。與Marquee一樣，它也是支持API的。高盛通過與美國運通、Fiserve、Visa和Stripe等重量級公司合作，加強了該平臺。該銀行與其中最后一家公司的合作特別有趣。2020年，Stripe推出了其財務產(chǎn)品，由高盛提供資金存儲和移動的動力。

自推出以來，TxB已經(jīng)擴展到英國，高盛的名單上還有更多地域。部門負責人Hari Moorthy預計到2023年中期，該平臺將達到36個國家。

金融云

Marco Argenti將于今年10月接任唯一的首席信息官。這位前亞馬遜網(wǎng)絡服務（AWS）副總裁自2019年以來一直在該公司任職。

Argenti的主要舉措之一是高盛所說的“金融云”。該項目似乎與組織變革和科技創(chuàng)新一樣重要。一位消息人士說，項目的細節(jié)很模糊，但讓人聯(lián)想到亞馬遜的企業(yè)結(jié)構(gòu)，即尋求將團隊變成隱喻的API能夠快速靈活地調(diào)用和被調(diào)用。

更具體地說，金融云的早期迭代專注于分析和數(shù)據(jù)流，由AWS提供支持。機構(gòu)客戶可以在這些信息的基礎(chǔ)上創(chuàng)建應用程序和分析，以滿足他們的需求。前首席信息官Marty Chavez據(jù)說是第一個將開發(fā)商作為客戶優(yōu)先考慮的領(lǐng)導人；金融云繼續(xù)這一演變。

命運多舛

有許多方法可以衡量成功。一家公司可能會根據(jù)它所吸引的客戶數(shù)量、它所產(chǎn)生的收入或它所節(jié)省的資金來判斷一項舉措。它可能會考慮更柔和的措施，如消費者情緒、戰(zhàn)略協(xié)同效應或文化變革。但對于上市公司來說，尤其是像高盛這樣的規(guī)模，最終有一個真正的記分牌：股票價格。

從這個角度來看，高盛的科技努力一直在努力突破。從市價與賬面價值的角度來看，高盛落后于其競爭對手。摩根士丹利的市盈率為1.637，摩根大通為1.380。高盛只有1.083。這并不是一個人為的低點，該銀行過去五年的平均值是1.100。

評論家們認為，高盛在科技方面的支出阻礙了其估值。瑞銀的研究分析師布倫南-霍肯(Brennan Hawken)總結(jié)說：“如果他們不做這些投資，股價可能會更高?！?首席執(zhí)行官大衛(wèi)-所羅門(David Solomon)認為，市場對高盛在技術(shù)方面取得的成就“不屑一顧”，但“戰(zhàn)略正在發(fā)揮作用”，最終將帶來復利回報。

時間將證明情況是否如此。與此同時，我們可以從其他方面來判斷高盛的表現(xiàn)。正如我們將看到的那樣，該銀行的科技戰(zhàn)略既不像一些外部人士可能認為的那樣毫無價值，也不像該公司希望你相信的那樣毫無瑕疵。

有代價的增長

這里有一個數(shù)字應該讓你印象深刻。Marcus有1400萬客戶。這個數(shù)字使該產(chǎn)品成為精英公司，超過了美國的新銀行，如Chime（1300萬）和Current（400萬）。然而，它與Venmo（7000萬）和Cash App（4400萬）等以支付為重點的產(chǎn)品相差甚遠。有趣的是，這些客戶中有許多是通過Apple Card的配合而來。根據(jù)一份報告顯示，在高盛積累的1400萬客戶中，蘋果的合作關(guān)系貢獻了“數(shù)百萬”。

消費者存款總額超過1,100億美元，這是一個相當大的數(shù)字。如果高盛的目標是建立一個穩(wěn)定、廉價的資金來源，那么它似乎已經(jīng)有了一個很好的開始。

這種增長的速度尤其令人印象深刻。Marcus成立還不到六年，但已經(jīng)成為一個主流產(chǎn)品。這種突破性的軌跡甚至在Marcus的早期就很明顯。該單位僅用了8個月就發(fā)放了10億美元的貸款總額。相比之下，LendingClub和Prosper等由風險投資支持的公司分別需要五年多和八年多的時間。到2024年，高盛預計其消費者業(yè)務將產(chǎn)生40億美元的收入。

CB Insights

在駕駛高盛這樣規(guī)模的“船只”時取得這樣的進展并非易事，這也說明了該公司的努力是認真的。然而，這種成功需要背景。一個消息來源指出，Marcus得到了10億美元的種子資金。在此后的幾年里，該公司被認為在這方面花費了50多億美元，損失慘重。這個數(shù)字還不包括用于收購GreenSky的數(shù)十億美元。預計虧損不會減緩，今年預計有12億美元的赤字。

據(jù)一位消息人士稱，這種揮霍的部分原因可能是高盛沒有明顯的消費者分銷優(yōu)勢。當簽約新客戶時，它必須使用與其他公司相同的武器：在線廣告、直接郵件和媒體廣告。在一個擁擠的類別中，贏得一個新客戶可以證明是昂貴的。正如所討論的那樣，值得注意的是，Marcus的大部分客戶都是通過蘋果公司來的，這是一個它不必建立的渠道。

最終，Marcus已經(jīng)成為一個廣泛使用的產(chǎn)品，但這是以一個陡峭的、不斷增長的成本來實現(xiàn)的。

不連貫的消費者產(chǎn)品

盡管Marcus很有吸引力，但許多人還沒有被這種努力所說服。雖然高盛在該部門的積極支出是這種懷疑的一部分，但另一個因素是該產(chǎn)品套件的不連貫性。前Marcus副總裁、《金融科技商業(yè)周刊》作者杰森-米庫拉（Jason Mikula）說，“該業(yè)務部門已經(jīng)走了很多不同的方向”。

另一個消息來源稱這是一個關(guān)鍵的錯誤?？纯锤呤⒌南M者工作，你就能明白他們的觀點。六年來，Marcus已經(jīng)擴展到一系列令人困惑的產(chǎn)品中，這些產(chǎn)品往往似乎是針對不同的客戶群的。例如，高收益儲蓄賬戶吸引了富裕的消費者，而個人貸款則針對有債務的人。至于Marcus投資公司，這可能是一個對它說得越少越好的例子。Mikula將其描述為“非常不起眼”。

也許是因為這些不同的身份，高盛似乎一直在努力交叉銷售其服務。盡管該公司沒有分享精確的數(shù)字，但一位消息人士表示，這種活動并不常見。要想從Marcus那里獲得最大收益，可能需要更多關(guān)注。

平臺的前景

高盛的企業(yè)戰(zhàn)略感覺更加連貫。它利用了銀行現(xiàn)有的客戶群，并可以由服務這些公司的團隊進行交叉銷售。

交易銀行業(yè)務似乎已經(jīng)取得了特別的成功。當該平臺在2020年中期首次推出時，高盛設定了兩個五年目標：達到500億美元的存款和2.25億美元的收入。18個月后，TxB的存款達到500億美元；2021年，它交付了2.25億美元，比前一年增長50%。按照這個速度，到2025年的目標，它的收入應該超過10億美元。

解析Marquee和金融云的努力更加棘手。高盛沒有分享Marquee的收入數(shù)字，盡管它是全球市場部門的一部分，該部門在2021年實現(xiàn)了220.8億美元的凈收入。其中大部分可能仍然通過傳統(tǒng)渠道進行，盡管擁有一個復雜的在線平臺是一個福音。雖然該公司的云計劃似乎是一個優(yōu)先事項，但它太朦朧了，無法判斷。

總的來說，高盛似乎已經(jīng)找到了一種方法，在為企業(yè)服務時，將自己變成一個更有效的平臺。

文化變革

三分之一的高盛集團。三分之一是消費金融。三分之一是硅谷。

據(jù)一位消息人士稱，這就是高盛希望在Marcus身上效仿的配方。要做到這一點，該公司需要改變其文化并從根本上重新調(diào)整其人才庫。事后看來，高盛似乎是成功了，也失敗了。

一方面，高盛在建立Marcus的科技團隊時采取了一些明智的舉措。它沒有將該部門分流到一個附屬辦公室，而是將其留在內(nèi)部，以便保持溝通渠道暢通。多年來，該銀行成功地招募到了有能力的人才，一個不同的消息來源指出，在過去的兩年里，從其他科技公司加入的員工數(shù)量創(chuàng)下了紀錄。

除了Marcus，還發(fā)生了其他積極的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)上，高盛將自己分為前臺和后臺。后面的辦公室通常被稱為“聯(lián)邦”。從歷史上看，工程師們在聯(lián)邦的腹地運作，但近年來他們被推到了前臺團隊中，允許更大的連接。一位消息人士稱，這是一個很好的文化舉措。

雖然高盛似乎比過去更適合工程師，但它還是不得不支付高于市場價格的費用。那些加入的人在一個快速發(fā)展的初創(chuàng)企業(yè)中得不到股權(quán)；為了補償，他們有更高的工資。這不僅增加了Marcus的運營成本，還改變了調(diào)整。雖然被招募者獲得了基于股票的報酬，但他們可能不會像在創(chuàng)業(yè)公司那樣感覺自己是老板。一位消息人士補充說，盡管高盛可以雇用科技人才，但它無法與精英從業(yè)者競爭。曾幾何時，有進取心的年輕專業(yè)人士夢想著被錄用到西街200號，而現(xiàn)代的同行們則覬覦谷歌或Stripe的職位。

為了與領(lǐng)先的金融科技公司競爭，高盛將需要招募和激勵同等實力的人才。

下一步是什么？

從高盛153年的歷史來看，它的科技計劃只是一個小插曲。雖然任何企業(yè)都不能安于現(xiàn)狀，但該公司可以從長計議。表現(xiàn)不佳的元素可以被裁減，有前途的產(chǎn)品可以得到加強，文化可以繼續(xù)適應新的挑戰(zhàn)。CEO也許不認為市場誤判了高盛的科技成就，但他仍然可以引導公司走向復合回報。

精簡

今年，高盛預計將為Marcus套件增加另一種產(chǎn)品：支票賬戶。該產(chǎn)品定于2021年發(fā)布，目前正與高盛員工進行測試，并將在今年晚些時候最終推出。

這很容易理解高盛的策略。支票賬戶通常是虧損的，但它們是客戶的主要金融關(guān)系。如果高盛想擁有消費者銀行業(yè)務，擁有這樣一個高接觸的中心可能是必要的。

這也讓人感覺是在重復過去的錯誤。Marcus的問題不是它的產(chǎn)品太少，而是太多。正如我們所討論的那樣，這些產(chǎn)品往往不能像高盛希望的那樣連貫起來，而且運行成本很高。

如果高盛要把Marcus變成一個不折不扣的成功者，它應該減少相對無差異的產(chǎn)品，因為這些產(chǎn)品的獲客成本很高。一個簡單的例子是Marcus投資。這是一個不起眼的產(chǎn)品，它與功能更全面的產(chǎn)品競爭，而且起步時間很長。說服客戶選擇該服務而不是Betterment和Wealthsimple，可能需要持續(xù)的工程和營銷成本，而且沒有勝利的承諾。

Marcus的支票賬戶的努力感覺就像一個類似的命題。該公司正在追求一個良好的銀行客戶群，那些可能使用摩根大通或類似服務的人。Marcus支票賬戶能提供什么，能在一窩蜂的直郵促銷活動中脫穎而出？什么殺手锏能讓這類客戶忍痛換銀行？

Marcus的貸款產(chǎn)品不應免于縮減。這聽起來可能像是褻瀆。在某種程度上，該產(chǎn)品顯然是有效的。它贏得了獎項，并設法使存款迅速增長。但它仍然感覺不到戰(zhàn)略上的一致性。該產(chǎn)品的客戶特征與高盛的其他消費者工作不一致，而且看起來是一個持續(xù)的財務拖累。高盛可以找到更有影響力的方式來部署其資本。

雙管齊下

高盛應該考慮借鑒交易銀行業(yè)務的做法，而不是在既定的類別中與銀行展開CAC大戰(zhàn)。這一舉措之所以如此有趣（而且似乎效果很好）部分原因在于它利用了高盛的天然優(yōu)勢。這是一家與地球上所有有意義的基金和公司都有聯(lián)系的企業(yè)，其精英品牌使其成為有吸引力的合作伙伴。它擁有全球銀行執(zhí)照、龐大的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)代科技基礎(chǔ)設施。

在未來幾年里，該公司應該尋求利用這些優(yōu)勢，而不是試圖從頭開始建立新的優(yōu)勢。這應該包括投資于TxB的擴張，并尋找其他機會將其能力外部化。金融云計劃看起來將嘗試類似的東西，這也是該公司應該做的賭注。

這并不意味著高盛需要放棄積累更多的消費者存款，只是它可能希望通過不同的方式做到這一點。Apple Card 提供了一個完美的案例研究。高盛沒有自己贏得客戶，而是利用其合作伙伴的分銷能力。雖然一位消息人士說，該公司已經(jīng)以一種相當定制的方式為Apple Card 建立了基礎(chǔ)設施，但很容易想象它如何能把這變成一個更廣泛的平臺。未來，高盛可以為Instacart、Airbnb、Glossier、Epic Games等公司提供銀行服務。

有時，高盛表現(xiàn)得好像它認為通過科技贏得的獎品是模仿Chase或Discover Card。它必須認識到，它在成為世界創(chuàng)新者的嵌入式銀行合作伙伴方面的定位要好得多。

尋找新的擁護者

盡管高盛在將技術(shù)融入其文化方面取得了進展，但一位消息人士指出，它仍有一段路要走。他們提到，在該公司受到贊譽的人仍然主要是在金融方面。這里有明星銀行家和交易員，但很少有明星工程師或產(chǎn)品經(jīng)理。員工們以崇敬的語氣提到的名字不可避免地是那些在證券部門工作的人，而不是那些在Argenti的軌道上的人。

如果高盛真的要成為一家科技公司，這種情況就需要改變。讓Argenti這樣的技術(shù)專家擔任高級領(lǐng)導是一個好的開始。在接下來的幾年里，公司應該尋求在其高層中增加更多的工程和產(chǎn)品人才，并找到方法來慶祝（和慷慨地獎勵）那些在這些職能中表現(xiàn)出色的人。我們的目標應該是達到這樣一個階段：重要的商業(yè)決策始終是由技術(shù)出身的經(jīng)理人做出的，或者與他們一起做出。

前首席執(zhí)行官Lloyd Blankfein在2017年說：“我們是一家科技公司，我們是一個平臺?！?/p>

今天，這似乎只是部分正確。雖然高盛已經(jīng)建立了一個相當大的消費者實踐和一些令人興奮的企業(yè)解決方案，但它并不覺得自己是一家科技公司。它的行為也不像一個。工程部似乎仍然被當作一個成本中心，盡管它的地位已經(jīng)上升，但仍然落后于傳統(tǒng)的財務職能。

然而，這很容易讓人過于挑剔。希望從這個可能是世界上最有聲望的銀行得到更多。高盛已經(jīng)走過了漫長的道路。它推出了新產(chǎn)品，獲得了數(shù)百萬客戶，并積累了數(shù)十億的存款。它與科技界最具創(chuàng)新性的組織合作，推動他們，并允許自己被推動；它已經(jīng)開放自己，迎接變化。我們能對它的失敗進行這樣的對話，本身就是一種勝利。只有那些敢于重塑自己的人，才有希望獲得永生。