文/周 蘇

6月24日，深圳市鑫信騰科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：鑫信騰）攜手民生證券闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板遞交了招股書(shū)并獲得受理。7月19日，鑫信騰IPO進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段。

鑫信騰是一家專(zhuān)注于工業(yè)自動(dòng)化和智能化設(shè)備研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年深耕智能制造裝備領(lǐng)域，鑫信騰的核心產(chǎn)品主要包括整機(jī)測(cè)試設(shè)備、模組測(cè)試設(shè)備、組包裝設(shè)備以及線(xiàn)體自動(dòng)化設(shè)備，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

《商務(wù)財(cái)經(jīng)》根據(jù)招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，2019年-2021年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：報(bào)告期），鑫信騰存在多家子公司虧損情況；實(shí)控人及一致行動(dòng)人套現(xiàn)的同時(shí)其股轉(zhuǎn)價(jià)格低于同期的增資價(jià)格；除此之外，鑫信騰還與其兩位大客戶(hù)關(guān)系較為復(fù)雜密切。

多家子公司虧損拖后腿

根據(jù)招股書(shū)披露的內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，鑫信騰的多家子公司在最近一個(gè)年度出現(xiàn)虧損的情況，嚴(yán)重拖累了公司業(yè)績(jī)。

報(bào)告期內(nèi)，鑫信騰分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18,453.99萬(wàn)元、32,461.78萬(wàn)元和37,768.66萬(wàn)元，同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1,826.92萬(wàn)元、2,504.38萬(wàn)元和5,298.49萬(wàn)元。2021年鑫信騰營(yíng)收同比上漲16.35%，同期凈利潤(rùn)更是暴漲111.57%。

但是，報(bào)告期內(nèi)鑫信騰合并報(bào)表的凈利潤(rùn)要低于同期母公司凈利潤(rùn)。

報(bào)告期內(nèi)，鑫信騰母公司的凈利潤(rùn)分別為2,086.96萬(wàn)元、2,698.99萬(wàn)元和6,625.07萬(wàn)元，與合并數(shù)據(jù)相比，母公司凈利潤(rùn)要明顯高出同期的合并凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，這顯然是與鑫信騰多家子公司的虧損不無(wú)關(guān)系。

據(jù)招股書(shū)，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，鑫信騰共擁有深圳市艾特訊科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：艾特訊）、蘇州鑫信騰科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：蘇州鑫信騰）、上海鑫測(cè)信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：上海鑫測(cè)）、深圳市鑫信騰機(jī)器人科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：鑫信騰機(jī)器人）和東莞鑫信騰科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：東莞鑫信騰）5 家全資子公司，無(wú)參股公司。

其中艾特訊成立于2009年，鑫信騰機(jī)器人成立于2016年，蘇州鑫信騰和上海鑫測(cè)皆成立于2019年，東莞鑫信騰成立于2021年。2021年度上述五家全資子公司除艾特訊凈利潤(rùn)為正外，其余四家子公司的凈利潤(rùn)分別-95.01萬(wàn)元、-584.08萬(wàn)元、-159.58萬(wàn)元和-119.13萬(wàn)元，合計(jì)虧損了957.80萬(wàn)元。

除上述問(wèn)題外，在瀏覽招股書(shū)時(shí)還發(fā)現(xiàn)一處低級(jí)錯(cuò)誤。招股書(shū)298頁(yè)“上海鑫測(cè)、東莞鑫信騰和鑫信騰機(jī)器人銷(xiāo)售小型微利企業(yè)稅收優(yōu)惠”一句或?qū)ⅰ跋硎堋卞e(cuò)寫(xiě)為“銷(xiāo)售”，原句或?yàn)椤吧虾ｖ螠y(cè)、東莞鑫信騰和鑫信騰機(jī)器人享受小型微利企業(yè)稅收優(yōu)惠”。

大客戶(hù)兼股東貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)

值得的注意的是，報(bào)告期內(nèi)鑫信騰同期的增資價(jià)格高于實(shí)控人及一致行動(dòng)人的轉(zhuǎn)股價(jià)格。

2020 年 9 月 14 日，深圳市鑫信騰科技有限公司（鑫信騰前身，以下簡(jiǎn)稱(chēng)：鑫信騰有限）進(jìn)行了第七次增資及第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。此次增資后鑫信騰有限的注冊(cè)資本由 3,616.00 萬(wàn)元增加至 4,181.00 萬(wàn)元，由合肥康潤(rùn)、珠海睿宸、摩勤智能、顧文雄、佛山招科、南山架橋、鑫德睿等七名新股東以貨幣12,500.00萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)此次新增的565.00萬(wàn)元注冊(cè)資本。

同日，實(shí)控人鄭國(guó)榮與珠海睿宸簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，以530.97萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓30.00萬(wàn)元的股份；實(shí)控人的一致行動(dòng)人黃開(kāi)錟分別與珠海睿宸、摩勤智能簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，分別以176.99萬(wàn)元、884.96萬(wàn)元的價(jià)格向兩股東轉(zhuǎn)讓10.00萬(wàn)元、50.00萬(wàn)元的股份。通過(guò)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，實(shí)控人鄭國(guó)榮及其一致行動(dòng)人黃開(kāi)錟分別套現(xiàn)了530.97萬(wàn)元、1,061.95萬(wàn)元。

令人不解的是，此次增資每注冊(cè)資本的價(jià)格為22.12元，而同期股轉(zhuǎn)每注冊(cè)資本的價(jià)格僅為17.70元。

企查查顯示，華勤技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)；華勤技術(shù)）持有摩勤智能100%的股權(quán)，即華勤科技通過(guò)子公司摩勤智能間接持股鑫信騰。

（圖片來(lái)自企查查）

據(jù)招股書(shū)，摩勤智能入股當(dāng)年，鑫信騰有限向其新增前五大客戶(hù)華勤技術(shù)銷(xiāo)售單體自動(dòng)化設(shè)備、線(xiàn)體自動(dòng)化設(shè)備共計(jì)2,692.39萬(wàn)元，占當(dāng)年?duì)I收的8.29%。2021年鑫信騰向其銷(xiāo)售額更是增長(zhǎng)到了3,654.86萬(wàn)元，占當(dāng)年?duì)I收的9.68%。

對(duì)此，鑫信騰在招股書(shū)中解釋稱(chēng)，2020年華勤技術(shù)自身ODM業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，因此向鑫信騰的產(chǎn)品采購(gòu)額上升，進(jìn)入公司前五名客戶(hù)榜單。

無(wú)獨(dú)有偶，華勤技術(shù)間接持股5.59%的光弘科技也有相同情況。

2020年11月，鑫信騰有限整體變更為股份有限公司。2021年12月11日，鑫信騰進(jìn)行第一次增資，注冊(cè)資本由8,362.00萬(wàn)元增加至8,562.00萬(wàn)元，每注冊(cè)資本15元，其中光弘科技認(rèn)繳了90.00萬(wàn)元新增注冊(cè)資本。

2022年3月20日，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具《驗(yàn)資報(bào)告》（容誠(chéng)驗(yàn)字[2022]518Z0035 號(hào)）。經(jīng)審驗(yàn)，截至 2021年12月24日，鑫信騰已收到光弘科技、鼎烽創(chuàng)投、慧瓏科技繳納的投資款合計(jì)3,000.00萬(wàn)元，出資方式均為貨幣。

2021年，光弘科技除成為鑫信騰股東外，也成為了鑫信騰新增前五大客戶(hù)，為鑫信騰貢獻(xiàn)了4,953.60萬(wàn)元的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，占當(dāng)年?duì)I收的13.12%。

綜上，一方面，華勤技術(shù)和光弘科技是鑫信騰的股東，另一方面華勤技術(shù)、光弘科技又是鑫信騰的重要客戶(hù)。此外，華勤技術(shù)董事、副總經(jīng)理鄒宗信還任光弘科技的董事。

盡管華勤技術(shù)系通過(guò)摩勤智能、光弘科技間接持股未達(dá)5%，但或應(yīng)參照實(shí)質(zhì)大于形式的原則對(duì)鑫信騰與華勤技術(shù)雙方的交易包括與光弘科技之間的交易認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易，并對(duì)交易的公允性等信息進(jìn)行披露。