文/周 蘇

6月24日，深圳市鑫信騰科技股份有限公司（以下簡稱：鑫信騰）攜手民生證券闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板遞交了招股書并獲得受理。7月19日，鑫信騰IPO進入問詢階段。

鑫信騰是一家專注于工業(yè)自動化和智能化設(shè)備研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年深耕智能制造裝備領(lǐng)域，鑫信騰的核心產(chǎn)品主要包括整機測試設(shè)備、模組測試設(shè)備、組包裝設(shè)備以及線體自動化設(shè)備，主要應(yīng)用于消費電子、汽車電子、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

《商務(wù)財經(jīng)》根據(jù)招股書發(fā)現(xiàn)，2019年-2021年（以下簡稱：報告期），鑫信騰存在多家子公司虧損情況；實控人及一致行動人套現(xiàn)的同時其股轉(zhuǎn)價格低于同期的增資價格；除此之外，鑫信騰還與其兩位大客戶關(guān)系較為復(fù)雜密切。

多家子公司虧損拖后腿

根據(jù)招股書披露的內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，鑫信騰的多家子公司在最近一個年度出現(xiàn)虧損的情況，嚴重拖累了公司業(yè)績。

報告期內(nèi)，鑫信騰分別實現(xiàn)營收18,453.99萬元、32,461.78萬元和37,768.66萬元，同期實現(xiàn)的凈利潤分別為1,826.92萬元、2,504.38萬元和5,298.49萬元。2021年鑫信騰營收同比上漲16.35%，同期凈利潤更是暴漲111.57%。

但是，報告期內(nèi)鑫信騰合并報表的凈利潤要低于同期母公司凈利潤。

報告期內(nèi)，鑫信騰母公司的凈利潤分別為2,086.96萬元、2,698.99萬元和6,625.07萬元，與合并數(shù)據(jù)相比，母公司凈利潤要明顯高出同期的合并凈利潤數(shù)據(jù)，這顯然是與鑫信騰多家子公司的虧損不無關(guān)系。

據(jù)招股書，截至招股說明書簽署日，鑫信騰共擁有深圳市艾特訊科技有限公司（以下簡稱：艾特訊）、蘇州鑫信騰科技有限公司（以下簡稱：蘇州鑫信騰）、上海鑫測信息技術(shù)有限公司（以下簡稱：上海鑫測）、深圳市鑫信騰機器人科技有限公司（以下簡稱：鑫信騰機器人）和東莞鑫信騰科技有限公司（以下簡稱：東莞鑫信騰）5 家全資子公司，無參股公司。

其中艾特訊成立于2009年，鑫信騰機器人成立于2016年，蘇州鑫信騰和上海鑫測皆成立于2019年，東莞鑫信騰成立于2021年。2021年度上述五家全資子公司除艾特訊凈利潤為正外，其余四家子公司的凈利潤分別-95.01萬元、-584.08萬元、-159.58萬元和-119.13萬元，合計虧損了957.80萬元。

除上述問題外，在瀏覽招股書時還發(fā)現(xiàn)一處低級錯誤。招股書298頁“上海鑫測、東莞鑫信騰和鑫信騰機器人銷售小型微利企業(yè)稅收優(yōu)惠”一句或?qū)ⅰ跋硎堋卞e寫為“銷售”，原句或為“上海鑫測、東莞鑫信騰和鑫信騰機器人享受小型微利企業(yè)稅收優(yōu)惠”。

大客戶兼股東貢獻業(yè)績

值得的注意的是，報告期內(nèi)鑫信騰同期的增資價格高于實控人及一致行動人的轉(zhuǎn)股價格。

2020 年 9 月 14 日，深圳市鑫信騰科技有限公司（鑫信騰前身，以下簡稱：鑫信騰有限）進行了第七次增資及第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。此次增資后鑫信騰有限的注冊資本由 3,616.00 萬元增加至 4,181.00 萬元，由合肥康潤、珠海睿宸、摩勤智能、顧文雄、佛山招科、南山架橋、鑫德睿等七名新股東以貨幣12,500.00萬元認購此次新增的565.00萬元注冊資本。

同日，實控人鄭國榮與珠海睿宸簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，以530.97萬元的價格轉(zhuǎn)讓30.00萬元的股份；實控人的一致行動人黃開錟分別與珠海睿宸、摩勤智能簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，分別以176.99萬元、884.96萬元的價格向兩股東轉(zhuǎn)讓10.00萬元、50.00萬元的股份。通過此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，實控人鄭國榮及其一致行動人黃開錟分別套現(xiàn)了530.97萬元、1,061.95萬元。

令人不解的是，此次增資每注冊資本的價格為22.12元，而同期股轉(zhuǎn)每注冊資本的價格僅為17.70元。

企查查顯示，華勤技術(shù)股份有限公司（以下簡稱；華勤技術(shù)）持有摩勤智能100%的股權(quán)，即華勤科技通過子公司摩勤智能間接持股鑫信騰。

（圖片來自企查查）

據(jù)招股書，摩勤智能入股當年，鑫信騰有限向其新增前五大客戶華勤技術(shù)銷售單體自動化設(shè)備、線體自動化設(shè)備共計2,692.39萬元，占當年營收的8.29%。2021年鑫信騰向其銷售額更是增長到了3,654.86萬元，占當年營收的9.68%。

對此，鑫信騰在招股書中解釋稱，2020年華勤技術(shù)自身ODM業(yè)務(wù)收入增長，因此向鑫信騰的產(chǎn)品采購額上升，進入公司前五名客戶榜單。

無獨有偶，華勤技術(shù)間接持股5.59%的光弘科技也有相同情況。

2020年11月，鑫信騰有限整體變更為股份有限公司。2021年12月11日，鑫信騰進行第一次增資，注冊資本由8,362.00萬元增加至8,562.00萬元，每注冊資本15元，其中光弘科技認繳了90.00萬元新增注冊資本。

2022年3月20日，容誠會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具《驗資報告》（容誠驗字[2022]518Z0035 號）。經(jīng)審驗，截至 2021年12月24日，鑫信騰已收到光弘科技、鼎烽創(chuàng)投、慧瓏科技繳納的投資款合計3,000.00萬元，出資方式均為貨幣。

2021年，光弘科技除成為鑫信騰股東外，也成為了鑫信騰新增前五大客戶，為鑫信騰貢獻了4,953.60萬元的銷售業(yè)績，占當年營收的13.12%。

綜上，一方面，華勤技術(shù)和光弘科技是鑫信騰的股東，另一方面華勤技術(shù)、光弘科技又是鑫信騰的重要客戶。此外，華勤技術(shù)董事、副總經(jīng)理鄒宗信還任光弘科技的董事。

盡管華勤技術(shù)系通過摩勤智能、光弘科技間接持股未達5%，但或應(yīng)參照實質(zhì)大于形式的原則對鑫信騰與華勤技術(shù)雙方的交易包括與光弘科技之間的交易認定為關(guān)聯(lián)交易，并對交易的公允性等信息進行披露。